【业绩】公牛集团业绩平稳插座生意能否撑起千亿市值

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    公牛集团业绩平稳插座生意能否撑起千亿市值

1、公牛集团的插座生意

公牛集团1995年成立，在“插座”（转换器）这一细分领域深耕，打造出了“插座专家和领导者”这一品牌形象，为消费者熟知。

公牛集团在成立之后的12年里，一直专注于插座（转换器）领域。仅用6年时间，公牛就成为中国民用转化器市场的老大，2001年公牛转换器以超过20%的市场占有率夺得第一。截至目前，公牛转换器占据市场近五成份额，为绝对的龙头。

公牛转换器的毛利率要高于其主要竞争对手动力未来和昊达智能。动力未来插线板产品主要供应小米，以“成本+约定利润”的价格销售给小米通讯，昊达智能插线板业务系是飞利浦品牌的经销商，主要为线上销售，本身并不生产。

在2007年，公牛开始了新的业务拓展，进入墙壁开关插座领域，如今墙壁开关插座也成为公牛另外一个重要支柱。2018年国内墙壁开关市场，公牛市场份额13.7%位列第一，第二的tcl占比10.9%，第三的西门子占比6.2%。

2014年和2016年，公牛先后进入led照明领域和数码配件领域，led照明业务已经从导入期进入增长期。但是公牛led的营收和行业龙头欧普照明及佛山照明相比，相差巨大，且毛利率和欧普照明相比，相差10个点左右。

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