【业绩】专注林业二十载、累计亏损超九亿，永安林业“深陷泥潭”

    专注林业二十载、累计亏损超九亿，永安林业“深陷泥潭”

2015年，公司13亿元收购福建森源家具，去年一次性计提商誉减值9.24亿元，导致当年巨亏逾13亿元。

此外，公司资产负债率为70.66%，攀至历史高位。

上市以来，永安林业股权融资合计为6.85亿元，累计派发现金红利不足亿元，现金分红总额约占股权融资总额的14.29%。

去年初，其股价一度窜至22.61元/股临时高位，而今年11月11日，跌至4.55元/股，不到两年，降幅达79.88%。

今年前三季度，永安林业实现营业收入5.86亿元，去年同期为6亿元，同比小幅下降2.26%。

净利润（归属于上市公司股东的净利润，下同）为亏损0.38亿元，去年同期为亏损0.70亿元，同比减亏0.32亿元，变动幅度为45.25%。

扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）为亏损0.55亿元，与去年同期亏损0.81亿元相比，减亏0.26亿元，幅度为31.85%。

一二三季度，公司分别实现营业收入1.25亿元、2.43亿元、2.18亿元，同比变动幅度为1.34%、-22.95%、35.68%，对应的净利润为-0.18亿元、-0.07亿元、-0.13亿元，均为亏损，对应的扣非净利润为-0.29亿元、-0.11亿元、-0.15亿元，亏损幅度更大。

今年前三季度，永安林业产品综合毛利率为21.32亿元，较去年同期的17.55%略有上升。

其中，人造板毛利率为5.05%，较去年同期的9.95%下降了4.9个百分点，几乎下降100%。

经营业绩数据显示，1996年至1998年，公司净利润稳步增长，从0.22亿元增长至0.76亿元。

1999年至2001年连续三年下降，2001年为0.08亿元。

根据当时重组方案，公司以11.75元/股价格，向苏加旭、李建强、王清云、王清白及固鑫投资、雄创投资等发行1.06亿股股份，合计作价约13亿元收购其持有的森源股份100%股权（现更名为森源家具）。

其中，股份支付12.50亿元，现金支付0.50亿元。

同时，公司还以13.05元/股价格向瀚叶财富、黄友荣等发行股份配套募资4.16亿元，用于本次交易现金对价支付、补充森源股份运营资金及补充上市公司流动资金。

2013年、2014年，其分别实现净利润5791.92万元、7981.03万元。

标的资产截至2014年12月31日净资产为2.18亿元，评估值为13亿元，增值率为495.16%。

交易对方承诺，2015年至2017年，标的资产实现的净利润分别不低于1.10亿元、1.35亿元、1.64亿元。

其中，2017年，其净利润实际数为1.09亿元，比承诺数少0.55亿元。

正因为如此，公司计提商誉减值损失9.21亿元，导致去年巨亏13.30亿元。

2017年底，永安林业账面资金还有4.07亿元，而今年9月底，仅剩下1.22亿元。

与之对应的是，截至今年三季度末，公司短期借款10.51亿元、一年内到期的非流动负债1.49亿元，合计为12亿元。

仅有1.22亿元货币资金，一年内需偿还短期债务12亿元，短期债务约为货币资金10倍，不知永安林业拿什么去偿还。

截至今年9月底，公司资产负债率高达70.66%，居同行之首。

截至今年三季度末，公司长短期债务合计为12.19亿元，短期债务为长期债务的63.16倍。

今年前三季度，公司经营现金流净流入2231.44万元，去年全年，经营现金流净流出1.47亿元。

此外，公司还作价1.62亿元出售森源门业92.96%股权、出售所持兴业银行股票等。

上市以来，永安林业股权融资合计为6.85亿元，累计派发现金红利不足亿元，现金分红总额约占股权融资总额的14.29%。

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